范福春：对中国股市要有信心 证监会不会承担救市角色
[size=5][color=red]股市狂泻 范福春飞奔/E,X Z W+u [ Ad6{J d[/color][/size]] cOS-t }b
2008年03月13日 来源： 中国网(xL&p/i4i N9U{/t
3月13日上午，股指从开盘就呈现出疲软态势，很快探到四千点以下。对于政府能否伸出救市之手，各方都翘首以盼，希望能得到来自有关部门的表态。 h bG1rEbcf8g `c
中午，在京丰宾馆政协委员驻地四楼，几名记者守候在中国证监会副主席范福春的门口，等待范福春对“政府是否会救市”问题作出回应。有记者冒昧敲门，只听到里面高声询问：“谁？”问：“请问范主席在吗？”再无人应答。记者们不甘心就此离去，依然守候在门口，中午1点40分，范福春终于在“望眼欲穿”的记者们的等待中推开了房门。
记者们急忙上前问：“范主席，今天上证指数跌破4000点，政府是否会救市？”范福春看看电梯，迅速往步行梯奔去。记者们立即跟上，范福春三步并作两步下楼，记者问：“政府会不会救市？”范答：“我没看股市，不知道什么情况。”记者连忙说：“跌破了四千点，会救市吗？”范答：“开会开会”，边说边迅速奔到了一楼，推开身边记者，快速走出大堂。
范福春：会考虑申购新股“最高限额”建议
2008年03月13日 来源： 新京报 作者：李静睿;Zt%H2V|范福春：培养长期投资者需税收等政策配套 现行税制与资本市场长期发展不匹配O~fh/e.o0S
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新股发行调查报告：47.3％的受访者不满越有钱打中的机会越高的现状 Qh:g!Qu.g*~ ]*s
本报讯 昨日高开后一路下行的沪深股市再次双双下跌，其中上证指数报收于4070.12点，比前日下跌95.76点，跌幅2.30%，这个数字和去年10月16日它曾达到的6124.04点最高位相比，已缩水超过30%。/X9_jO)e ^L[
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自称“从来不对点位发表评论”的中国证监会副主席、全国政协委员范福春，昨日在政协讨论会间隙对当前市场谨慎表示，“月有阴晴圆缺，天有刮风下雨，老想让一个高风险的市场保持非常向上的状态，是不可能的”。他亦笑指，之前的可能用资本利得税取代印花税的传闻“耸人听闻，我没有听说”。!o @,A7o%Qy6T5_:U-J2F
修改申购新股规则很复杂?:~8Yr ^{*q
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在本次两会中，有政协委员提出证监会应采取更多手段保障中小投资者利益，如可考虑申购新股时的“最高限额”，以解决目前中小投资者中签率过低的问题。 I:baOT;e%g9s e
范福春昨日就此回应本报称，由于目前中国的交易系统已全面计算机化，因此“更改这个规则是非常复杂的，并非制定一条法规就可以了”。范福春称，这意味着包括登记结算在内的整个系统都要修改，因此需要进行系统研究，做出充分准备，“否则容易造成系统性风险”。范福春称，证监会将会对这种建议认真研究，“但是不会立竿见影”。 c }-\?\Ap;d
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一二级市场价差各国均有#G7D%M3eX j/o eu ] s
对于目前一级市场和二级市场之间的价差问题，范福春认为这在任何国家的二级市场中都存在，“这个价差是否属于过大，只有投资者才能解答，证监会要求的只是交易规则的公平和透明”。
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但他也确认，如果从市场反馈回来的结果和当初的规则初衷的确有一些差异，那证监会会将就此进行研究。
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“连发新基金不是救市”"x#c/E"c0P^#t*a
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范福春昨日多次告诫中小投资者应有真正的风险意识，不要盲目入市投资，此外选好的股票也不要长期换手，“如果长期换手就是为证券公司打工”。此外，他还否认证监会近日连发新基金是出于“救市”目的，他仅表示在所有投资者面前，政监会只能站在中立的位置上，“当然我们从法规和感情上来说，主要是要保护中小投资者的合法权益”。
范福春：培养长期投资者需税收等政策配套
2008年03月13日 来源： 证券日报 作者：潘红敏7{U J X3e%r!~ r _Q n
范福春：现行税制与资本市场长期发展不匹配x-I%Cy)T"CF `
全国政协委员、证监会副主席范福春呼吁，培养长期投资者需要很多政策法律配套，特别是税收政策。
中国的政策变化与中国投资者投资理念的关系，一直是媒体及公众关心的话题。市场更是盛传“中国的政策多变造成了中国的投资者不能做长期投资者”的说法。
对此，范福春称，自己也曾多次听到这样的说法。“但是”，他口气一转，“应该说不是政策的多变造成了中国的投资者不能长期投资，而是国内投资者长期投资的理念还没有形成，股市中还没有长期稳定的投资资金进来。”&bn{#{ Ys~:w&{)EQ
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他说，国外发达的资本市场都有养老金投资，养老金之类的长期投资者进来就不动了。股神巴菲特买中石油后，一直持有那么多年，直到选一个好的时机套现，赚那么多钱。“试问，买中石油H股的一般投资者，在中石油上市后的这些时间里，换手多少次了？”“中小投资者不要轻易入市，盲目入市，入市后选好股票后，不要总是换手，否则就是给证券公司打工。”他再次提醒道。
范福春认为，培养投资者的长期投资理念是个长期的过程。“有很多政策法律要配套，特别是税收。”他坦承，“我们现在有很多规定和资本市场的发展要求存在着不匹配的问题，这要在发展过程中通过改革来加以解决和完善。”]y t!v&xV|
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11日，范福春提交了《压缩并购重组审批链条》的提案。他在提案中建议压缩国有控股上市公司在并购重组等重大事项上的审批链条，建立与资本市场信息披露要求相一致的国有资产管理补充信息报告和传递制度，明确要求国有控股股东通过股东大会行使股东权利。
昨日，有记者问及证监会在审批方面，会有一些什么样简化的动作。对此，范福春特别提醒：“证监会的审批和一般的行政审批是不一样的。证监会的审批是根据《证券法》，是从保护投资者利益的角度进行的，是一种法定的核准程序。这种程序不仅中国在做，世界各国都在做。”他特别强调：“必须搞清楚每一个概念背后的法定意义。” U8A y5Gx-| rP;v.y&Mze
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对于股指期货的准备工作，范福春透露，“股指期货正在努力做各方面的准备工作。这种准备工作，不仅是指法律层面的，还包括交易所层面、中介机构方面、投资者认可的程度等市场各方面。”c)A$x^3WQ
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而对大盘的波动，他以此应对：“月有阴晴圆缺，天有刮风下雨，不能指望一个高风险的市场总是向上。”
范福春：现行税制与资本市场长期发展不匹配
2008年03月13日 来源： 第一财经日报 作者：陈黛范福春：会考虑申购新股“最高限额”建议
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全国政协委员、证监会副主席范福春昨日表示，长期投资理念和长期稳定的投资基金的缺乏，是中小投资者不敢长线投资的原因。他同时否认股指期货没有推出和当前市场形势有关。/r1D5N+YNnq
在昨天全国政协十一届一次会议的经济组讨论会间隙，范福春向《第一财经日报》表示，他不同意政策多变是中小投资者不敢长期投资的原因，而是长期投资理念还没有形成以及没有长期稳定的投资基金，不像发达成熟的市场中很多养老基金持股长期不动。;x9P1Q"ci
他以巴菲特为例，希望投资者能够树立长线投资的理念。
“股神巴菲特的秘诀是选好的股票长期持有，他买了中石油（H股）一直不卖，持有很多年才套现，赚了很多很多。”范福春认为，培养长期投资理念，是投资者成熟的一个过程。 q&Dx*m O o \\
今年以来，由于A股市场持续调整和预期不明，不少个人投资者和机构投资者开始寻求短线操作，频繁进行持股调整。上证综合指数昨天跌去95点，直逼4000点的关口。
范福春认为，长期持有是任何市场走向成熟的一个过程，“但需要很多政策法律来配套，特别是税收。”
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范福春直言，资本市场的发展需要很多政策法规的配套和磨合，而现在的一些税收制度和考核制度，与资本市场长期发展不匹配。“比如基金经理每年到年底要算账，看赚了还是亏了，奖惩都和当年的业绩挂钩，那怎么办？让他跨年度持有就很难。”l6_ki4z
他建议，税收制度和考核制度都应该加以改善。应该借鉴一些成熟的市场，关于对基金经理的考核不能以短期或者一年以内的业绩为标准。他同时承认，配套和磨合将是一个复杂的过程，这些问题也将随着资本市场的发展逐步解决。
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范福春还表示，股指期货的推出时间和现在的下跌没有关系。他表示，股指期货没有推出，是因为准备工作还没做好。+Dh1I:BTM&U
他透露，股指期货的准备工作做得很扎实，在一步一个脚印地往前推进。“是我们在推新产品过程中，做得最深入的。等一切准备就绪并得到国务院批准，就可以推了。”
范福春：新股发行制度正在微调
2008年03月13日 来源： 南方都市报 作者：戎明迈 沈琦X_(Ef%I5I Z
新股发行调查报告：47.3％的受访者不满越有钱打中的机会越高的现状
此前呼声一直很高的新股发行制度改革在两会上再次掀起波澜，全国政协委员、通威股份(600438行情,股吧)董事长刘汉元公开“炮轰”新股发行的弊端，“这种‘以资金为本’的发行认购方式带来一系列消极的影响，不仅进一步加剧了财产性收入不均等，而且还加剧了普通投资者的投资风险。”\4QN4rN-d `
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对此证监会很“委屈”，“证监会对新股发行制度的改革一直在推进”，中国证监会副主席范福春表示。范福春指出，总体上讲，目前新股发行制度与市场是相吻合的，发行制度最近正在做微调，比如说回拨机制。C ]e2ua7Hn
委员炮轰“三大弊端”
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两会期间，有不少政协委员提交了新股发行制度改革方面的提案，全国政协委员、青海省政协副主席马志伟大力“炮轰”目前的新股发行方式，其指出，目前的方式在牺牲广大中小投资者利益的同时，极大地照顾了机构投资者的利益，甚至形成了机构投资者对新股发行份额的垄断。3H-^Hf qF At4fak
马志伟罗列了现行的新股发行制度的“三大弊端”：一是垄断，机构投资者对新股发行的严重垄断。目前的新股发行制度，不仅对机构投资者实行网下配售，而且在网上发行过程中实行资金申购，让机构投资者充分发挥资金量大的优势，广大散户由于实力有限，很难从中多分一杯羹。'F a+D{ H`4j
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同时，由于大量资金向一级市场集中，持续下去可能危及二级市场乃至整个证券市场的健康发展。受市场追高情绪影响，新股发行盈利率越定越高，直接导致市场市盈率抬高，存在泡沫成分。
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此外，由于参与新股发行利益太大，大量机构通过各种途径获得巨额资金进入一级市场，包括一些不合法途径。 o j2g8[XI
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和马志伟相呼应的委员还有不少，全国政协委员、通威股份董事长刘汉元也提交了《关于改革新股发行制度的建议》，建议改革应该提高中小投资者的中签率。6|h"R#^!A;hS
刘汉元表示，新股发行制度理应向中小投资者倾斜，新股的无风险利润应该更多地分配给中小投资者，要让更多的人分享改革的成果。
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范福春：正调整“回拨机制”
面对委员的“炮轰”，中国证监会副主席范福春显得有点“委屈”，他表示，目前新股发行制度改革一直在推进，已对发行制度中的一些方面进行了微调，比如回拨机制。对于委员的建议，其表示，监管部门会考虑新股发行制度向中小投资者倾斜的意见。但他同时强调，从总体上讲，目前的新股发行制度与市场是相吻合的。@ b(PYa_\*H
股票发行的回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。
对于范福春副主席说的“回拨机制”的调整，刘汉元表示，改革应该同时包括网上申购、网下询价改革、股票回拨机制等多个方面。8d4t~3z,kP dO?
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对于证监会的表态，广发证券宏观经济研究员张万成博士表示不乐观，“这说明跟大家以前预期的进行改革还有差距；但是起码证监会已经开始考虑了。现在的发行制度是最有利成功并且高价发行的，虽然不利于中小投资者，导致一、二级市场差价过大，改起来估计也不会很快。毕竟中小投资者的声音还太小。”
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张万成表示，微调回拨机制肯定是不够的，问题是看改革的取向是什么，哪种方式都有侧重点和利弊。Z8s4q;@ m |(l ^
“回拨机制可能会增加网上散户的中签率，但是还没有改变资金量大的中签率高的现状。如果按照账户配售，有可能产生一些人为了打新股而去开设账户，收购身份证的现象，这样就会增加风险。按照市值配售也做过，但是这样就会对有股票的和没有股票的人产生了差别对待，像去年由于新股申购量比较大，产生的拆借资金对于银行的资金流量和利率都产生了影响。”张万成说这两种方式都各有利弊。
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或许改革还需要时间，“一有问题暴露，我们就研究解决问题”，范福春表示。全国政协委员、深交所理事长陈东征也表态，新股发行方式今后一定会做调整。其认为，我国资本市场目前仍是一个新兴加转轨的市场，在这样一个市场中出现问题是正常的，但在出现问题和解决完善过程中需要一定的时间。a-H~m| @G
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委员建议
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“市值配售+资金摇号”可行2_0{6~-J Z v.e^
全国政协委员、青海省政协副主席马志伟建议，新股发行可以采取“市值配售+资金摇号”的方式。即新股发行时，先将新股发行量的绝大部分预留下来作为市值配售，在这一环节可以引入摇号机制，如果中签才有资格按市值进行配售，但配售数量需设置上限，以10手为宜，以避免重蹈“资金为王”的覆辙。/hJ O%F X5UR KdSs.@
旁边报道
“股指期货一切准备就绪”9j^5R5rd }*@$X;q {R
对话中国证监会副主席范福春
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基金持股时间不能太短
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南方都市报（以下简称南都）：目前有些基金经理追求短期收益，持股时间很短，你怎么看？
范福春：基金经理长期持有股票方面，包括投资理念方面确实需要进一步改善。这里面比方说，税收制度，包括我们的一些考核制度，都应该加以改善。
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像基金经理每年年底要给他算账，你今年到底是赚了还是亏了，他本身的收益、奖励都和这个业绩挂钩，于是怎么办呢？你想让他跨年底持有股票这是很难的。所以我们应该借鉴其他的成熟市场关于对基金经理的考核，不能以短期内，或者以一年之内的业绩为标准。这一点和我们国家的一些法规，比如说统计法，和其他的一些规定都是需要配套和磨合的。这是一个很复杂的改革过程。随着市场发展，在磨合过程中逐步得到解决，谁也很难说到什么时候能够把所有问题都解决了。这就是我们通常说的，市场在不断发展，问题在不断产生，矛盾在不断解决，推动市场继续发展。9^.y'x VN}^1a
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股指期货已准备两年
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南都：为何股指期货还没有推出？
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范福春：股指期货现在还在继续做准备，为了推出股指期货，我们已经准备了将近两年。像法规方面的、制度建设方面的、交易系统方面，还有中介机构，像各种期货公司，他们也要准备，包括交易，报价，清算还有风险防范方面等等很多的事情，所以这是一个非常复杂的系统。不是我们制定几条规定就行了。+fv| WV
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南都：那么股指期货“五一”前后能通过吗？
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范福春：我没有时间表，我只能说一切准备就绪，国务院批准后，我们就可以开始了。
范福春：对中国股市要有信心 证监会不会承担救市角色
2008年03月13日 [color=#800080]中国新闻网[/color][color=#800080][img]http://news1.jrj.com.cn/NewsPic/20080313/2008031320394759602.jpg[/img][/color][font=楷体_GB2312]连日来，中国股市大幅下挫，中国证券监督管理委员会副主席范福春委员出席全国政协会议却颇有好心情。图为三月十二日，他在参加会议时谈笑风声。 （中新社发 潘索菲 摄）[/font]中新社北京三月十三日电（记者 贾靖峰）随着两会接近尾声，市场期待的“两会行情”并未持续。今日沪深股市再次大跌，沪指击穿四千点，收报三九七一点。全国政协委员、中国证监会副主席范福春今日对此回应说：对中国股市要有信心，但监管者不支持“政策市”。 d QJpS4F!\
范福春是在今天出席政协十一届一次会议第四次全体会议后对中新社记者作上述表示的。他说，中国证监会并不会承担“救市”角色，不会重蹈“政策市”覆辙，但会研究股市下跌背后的情况。 P3g iXw#hf
他表示，监管者研究目前中国股市状况的结果是：“要对中国股市有信心”。 'M:_t8@k#]Sgl
范福春并列举了中国市场依然乐观的原因：其一，中国的宏观经济依然向好，政府工作报告已提出经济增长控制在百分之八，CPI增幅控制在百分之四点八；其二，去年至今年是上市公司业绩提高最快的一年，公司回报率大大提高，上市公司质量极大改观；其三，市场监管大大加强，上市公司治理有很大改善，市场风险正在降低。 '^3k(i1l8a+] Z.n
据此间市场人士分析，由于宏观经济数据方面利空不断，加之香港流感爆发引发市场忧虑，多个打击令到今日沪深股市呈现溃退式杀跌。
范福春表示，当前市场信心是影响股市最重要的因素。政策方面并不会有大变化，至于基金审批仍将按部就班，而红筹股回归等事项尚无时间表。
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